Piyasalar

Piyasa hızının tarihsel seyri

1900'de reel ekonominin 1,5 katı olan yıllık piyasa akışı, bugün 82 katı. Kopuşun ne zaman ve nasıl başladığı.

Finansal piyasalarda bir yıl içinde el değiştiren toplam tutar, hisse, tahvil, döviz, türev, repo, MS 1900'den bugüne. 1900 öncesi bu ölçü yoktu: organize menkul kıymet ve türev piyasaları büyük ölçüde 19-20. yüzyıl olgusudur.

Piyasa akışı reel ekonomiden ne kadar hızlı büyüdü

Dört seri, 1900 = 100 tabanına indekslenmiş tek log panelde. 1900'e göre bugün piyasa akışı 1.947×; aynı dönemde GSYH 34×, fiziksel malzeme çıkışı 23×, nüfus 5,2×. Akış çizgisinin diğer üçünden kopması = finansallaşma.

Zaman noktaları eşit aralıklı dizilmiştir, gerçek zaman ölçeğinde değil.

Fiziksel gerçeklikten kopuş

Piyasa akışını reel iki büyüklüğe oranlıyoruz. GSYH katı: 1900'de ekonominin 1,5× kadarı piyasalardan geçiyordu; bugün 82×. Malzeme başına: ekonominin bir tonluk fiziksel çıktısı başına piyasalardan geçen tutar 1900'de 1,4 bin $, bugün 114 bin $.

Kişi başı mı, daha çok kişi mi?

Piyasa akışının her dönemdeki büyümesinin ne kadarı nüfus artışından, ne kadarı kişi başı işlem hacmi artışından geldi. Baştan sona neredeyse tümüyle kişi başı, bu bir nüfus değil, finansallaşma hikâyesi. Alttaki çubuklar dönem başına yıllık büyüme hızı: en hızlı sıçrama 1970-2000 arası (finansal serbestleşme, türev piyasalar, elektronik işlem).