Piyasalar

Birikmiş servetin ve beklentilerin yıl içinde kaç kez el değiştirdiği.

Hız ve gecikme

İnsan tepkisi 250 ms, bu rotada ışığın tabanı 4 ms, bir çipin kararı 1.000 ns. HFT hacmin yarısı; petrolde 15 kağıt varil / fiziksel varil.

Layer 3'te değer, fiziksel maldan koparak sinyal hızında hareket eder. Üç ölçü: New York ile Chicago arasındaki gecikme hiyerarşisi, yüksek frekanslı işlemin (HFT) piyasa başına hacim payı, ve petrolde işlem gören “kağıt varil”in fiziksel üretime oranı.

Gecikme hiyerarşisi, New York ↔ Chicago

Rota: New York (Carteret / Mahwah, New Jersey) ile Chicago (Aurora, Illinois) arasındaki büyük daire; borsa veri merkezlerinin gerçek konumları.

İnsan tepki süresi250,00 ms

Basit görsel uyarana tepki süresi büyük nüfus örneklemlerinde 250-300 ms bandında. Bir makine kararının yanında sabit bir eşik.

Fiber, 2010 öncesi yerleşik rotalar7,86 ms

New York-Chicago arası tek yön; dolambaçlı fiber güzergahı ve ara yükselticiler. Laughlin ve arkadaşlarının Nisan 2010'da ölçtüğü fiyat-tepki gecikmesi.

Fiber, Spread Networks güzergahı (2010)6,55 ms

Işık camda vakumdakinin üçte ikisi hızla ilerler. Spread Networks 1.331 km'lik daha düz bir hendek açarak tek yön gecikmeyi bu düzeye indirdi.

Mikrodalga / görüş hattı radyo4,09 ms

Kule kule atlayan mikrodalga bağlantısı havada neredeyse vakum hızında ilerler; 2013'e gelindiğinde fiberi geçti. Vakum sınırına yakın.

Vakumda ışık (büyük daire sınırı)3,93 ms

1.178 km'lik büyük daire mesafesinin ışık hızına bölümü. Bu rota üzerinde hiçbir sinyalin altına inemeyeceği fiziksel taban.

FPGA çip içi karar (tick-to-trade)1.000 ns

Rota üstünde bir iletim değil, bir işlem gecikmesi: gelen fiyatı görüp emri yollamak arası çip içi süre. Akademik bir donanım prototipinde bir mikrosaniye düzeyinde; ticari sistemler bugün daha hızlı.

HFT'nin hacim payı, piyasa başına

Yüksek frekanslı işlemin toplam hacimdeki payı piyasadan piyasaya değişir; çoğu ölçümde %50 civarında toplanır.

Piyasa	Pay	Yıl	Kapsam
ABD hisse senetleri	%50	2014	Toplam konsolide işlem hacminin payı; çalışmalar arası tahminler %40-70 bandında.
Avrupa Birliği hisse senetleri	%33	2013	İşlem değerinin payı; tanıma yöntemine göre %24 (firma bazlı) ile %43 (HFT-bayrağı) arası. HFT firmaları emir defteri mesajlarının %76'sını üretiyor.
ABD Hazine tahvilleri (bankalararası elektronik)	%55	2015	Ana ticaret firmaları (PTF) bankalararası elektronik Hazine piyasasında hacmin yarıdan fazlasını oluşturuyor.
Spot döviz (birincil elektronik platformlar)	%40	2018	Algoritmik ve yüksek frekanslı işlem birincil bankalararası spot platformda (EBS) 2007'de ana pariteler için hacmin %60-80'ine ulaşmıştı; HFT bunun bir alt kümesi. Hisse senedinden yüksek.
ABD vadeli işlemleri (başlıca CME kontratları)	%67	2014	Otomatik işlem sistemlerinin en az bir tarafta yer aldığı hacim payı: tarım ve metalde %49, enerji ve hisse endeksinde %62, faizde %67, döviz vadelilerinde %80.

Kağıt varil / fiziksel varil

15×yıllık işlem gören ham petrol vadeli varili, üretilen her fiziksel varil için

İnsan tepkisi 250 milisaniye; bu rotada hiçbir sinyalin altına inemeyeceği fiziksel taban yaklaşık 4 milisaniye; bir çipin karar süresi bunun binde biri. Piyasa artık insanların anlaştığı bir takas meydanı değil, makinelerin birbirini beklediği bir hız yarışı.

Layer 3 metodolojisi · §9 →